網友留言回覆：債券基金的迷思

呼叫 Jako ~ ~ ~ 呼叫 Jako  ~ ~ ~ 

赫然發現你的信在我的垃圾信箱中躺了好久，

特發此文回覆你的留言，以示我的不好意思啦！！

Jako留言如下：

Fundy,你好~我在偶然間發現了你的部落格，真的很認真的都看過一遍，但是有時候對於基金這回事，卻有更混淆的想法.....因此想在此跟你討教一下，以釐清我的觀念。

話說之前都是投資股票型基金，抱持著定期定額的概念，一直以來也都很少賠錢(其實是一直放到他賺錢為止)，因此就認為基金基金其實就跟股票一樣，當累積了一定的單位，以及報酬率有一定的水準後，就贖回重頭開始。但是這幾年股票基金一片慘淡，因此我的股票型基金也賠了很多。相對的，之前因為一筆短時間不會用到的美金，就聽了我哥的建議去買債券基金放著，總比領可憐的利息好，在網路上隨便聽了幾個網友的建議，選了三支債券配息基金，就一直放著不管他。如今，兩年過去了，扣除配息的不說，基金的淨值也一直漲，其中一支漲到了設定的目標(20%)，因此就想要請教Fundy版主，到底我該贖回呢？還是繼續放著不管他呢？

我的疑惑點在於如下：

1.到底債券基金是否也符合股票基金的低買高賣原則一樣？普遍看起來，債券基金似乎放越久報酬率越高，但是這是絕對的嗎？債券基金的淨值波動不像股票基金那樣大，很擔心說過了這一波高點，是不是就很難上來了？

2.我買的是配息的債券基金，因此就算不賣他，其實也會定期領到配息額，因此到底債券基金的報酬率是以配息率來看？還是應該以淨值的漲跌來決斷？

林林總總寫了好多，希望不會太打擾你，也希望能跟你討教討教，謝謝~Jako 

Fundy回覆如下 ：

基本上債券型基金主要的獲利來源分為(1.)債券配息(2.)資本利得。

資本利得就是買低賣高的賺取中間的差價，很多人買債券基金只看到這點，常把債券基金當股票基金操作，一有獲利就賣出，然後抱了滿手的現金後，又得要找投資標的，看來看去好像最近一兩年都是債券當道，所以又回頭再買債券型基金。

這中間可能要考慮到：

(1.)一進一出手續費成本(2.)一進一出匯率風險(3.)一進一出中間空窗期少配到的利息等等，如果你的資本利得空間把以上三點都算進去，仍有超過10%的獲利，那你再來想想是否要做獲利了結，把賺的錢先放口袋！

然而債券基金最原始，本是提供給要長期投資，目標以每月能有穩定收入，能勝過日漸下降的定存利息需求，所衍生出來的金融商品。但因為這幾年股市振盪大，於是成為現在很多投資人的投資組合，一來想分散股票市場的風險，多一點不同的資產配置。

以我最常推薦的債券基金-富坦全球債基金來舉例：

(可惜FUNDDJ只有2007年以來的線圖，不然應該會更漂亮)

一來他成立的時間夠久，績效表現也很端得上檯面，更是大多債券基金投資都很熟悉的一檔！

由此可看出，雖然債券型基金的淨值雖不是只漲不跌，但長期表現是緩緩向上成長，只要你挑選得宜，在現在的投資環境，是可以當作退休金規劃的一種基金類型囉！

BTW：你提到的20%的報酬，是包含配息的總報酬嗎？可以和大家分享一下你投資的基金嗎？

圖片來源： http://www.myechinese.com/apps/lib/index.php?s=/Topic/topic/gid/30/tid/617