12.03.2012

網友留言回覆:債券基金的迷思

呼叫 Jako ~ ~ ~ 呼叫 Jako  ~ ~ ~ 

赫然發現你的信在我的垃圾信箱中躺了好久,

特發此文回覆你的留言,以示我的不好意思啦!!


Jako留言如下:

Fundy,你好~我在偶然間發現了你的部落格,真的很認真的都看過一遍,但是有時候對於基金這回事,卻有更混淆的想法.....因此想在此跟你討教一下,以釐清我的觀念。

話說之前都是投資股票型基金,抱持著定期定額的概念,一直以來也都很少賠錢(其實是一直放到他賺錢為止),因此就認為基金基金其實就跟股票一樣,當累積了一定的單位,以及報酬率有一定的水準後,就贖回重頭開始。但是這幾年股票基金一片慘淡,因此我的股票型基金也賠了很多。相對的,之前因為一筆短時間不會用到的美金,就聽了我哥的建議去買債券基金放著,總比領可憐的利息好,在網路上隨便聽了幾個網友的建議,選了三支債券配息基金,就一直放著不管他。如今,兩年過去了,扣除配息的不說,基金的淨值也一直漲,其中一支漲到了設定的目標(20%),因此就想要請教Fundy版主,到底我該贖回呢?還是繼續放著不管他呢?

我的疑惑點在於如下:

1.到底債券基金是否也符合股票基金的低買高賣原則一樣?普遍看起來,債券基金似乎放越久報酬率越高,但是這是絕對的嗎?債券基金的淨值波動不像股票基金那樣大,很擔心說過了這一波高點,是不是就很難上來了?

2.我買的是配息的債券基金,因此就算不賣他,其實也會定期領到配息額,因此到底債券基金的報酬率是以配息率來看?還是應該以淨值的漲跌來決斷?
林林總總寫了好多,希望不會太打擾你,也希望能跟你討教討教,謝謝~Jako 

Fundy回覆如下 :

基本上債券型基金主要的獲利來源分為(1.)債券配息(2.)資本利得。

資本利得就是買低賣高的賺取中間的差價,很多人買債券基金只看到這點,常把債券基金當股票基金操作,一有獲利就賣出,然後抱了滿手的現金後,又得要找投資標的,看來看去好像最近一兩年都是債券當道,所以又回頭再買債券型基金。

這中間可能要考慮到:
(1.)一進一出手續費成本(2.)一進一出匯率風險(3.)一進一出中間空窗期少配到的利息等等,如果你的資本利得空間把以上三點都算進去,仍有超過10%的獲利,那你再來想想是否要做獲利了結,把賺的錢先放口袋!

然而債券基金最原始,本是提供給要長期投資,目標以每月能有穩定收入,能勝過日漸下降的定存利息需求,所衍生出來的金融商品。但因為這幾年股市振盪大,於是成為現在很多投資人的投資組合,一來想分散股票市場的風險,多一點不同的資產配置。

以我最常推薦的債券基金-富坦全球債基金來舉例:
(可惜FUNDDJ只有2007年以來的線圖,不然應該會更漂亮)

一來他成立的時間夠久,績效表現也很端得上檯面,更是大多債券基金投資都很熟悉的一檔!

由此可看出,雖然債券型基金的淨值雖不是只漲不跌,但長期表現是緩緩向上成長,只要你挑選得宜,在現在的投資環境,是可以當作退休金規劃的一種基金類型囉!


BTW:你提到的20%的報酬,是包含配息的總報酬嗎?可以和大家分享一下你投資的基金嗎?

圖片來源: http://www.myechinese.com/apps/lib/index.php?s=/Topic/topic/gid/30/tid/617

38 則留言:

  1. 你好

    我是標準的定存族....因為之前的投資都是慘痛經驗..嚇的只想保老本..但面對未來退休生活...及通膨的壓力...不想錢越變越薄..
    想請問的是:
    我對您推薦的富蘭克林全球債基金很感興趣..但目前算是高點嗎???
    現在才進場.會不會太晚了?績效配息仍能維持之前的優勢嗎??

    膽小定存族

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    1. 投資債券基金永遠不嫌晚,我們看的是長期投資及穩定的配息,
      以全球債來說,淨值線圖都是緩緩的上漲,幾乎每隔一段時間回頭看,永遠都是高點滴!

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    2. 說得沒錯,現在要找到20元下的進場點都找不到了
      我說的是有配息的那檔
      上面拉的圖表是沒配息低

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    3. dear 潔西卡
      沒錯,我這張表是淨值走勢圖,不是報酬率....hahaha不是我臭屁,不加算進配息就已很嚇人囉!

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  2. Fundy您好
    有個疑問想請教您,
    一般來說投資債券基金會以單筆投入的方式,
    但以這個例子來說,淨值長期是向上的趨勢,
    那似乎就不能像投資股票一樣,等淨值回到某個歷史低點再投入,
    這樣是不是只能挑相對低點來做單筆投入呢?
    謝謝您。

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    1. dear 小V
      沒錯,債券操作不像股票買低賣高,
      進場時間長短才是重點,何時進場影響不大

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  3. Fundy您好
    請問
    我一直以為要買基金透過銀行買即可
    後來發現有富蘭克林美華投信??這和你說富蘭克林坦柏頓全球債基金公司是同集團老闆嗎?
    我有到他的網站去看.很多事台幣計價的.也有境外基金資料中有叫全球債基金
    這是不是你說的富蘭克林坦柏頓全球債基金那支?
    若是!我要去富蘭克林美華投信開戶申購嗎?跟銀行申購有何差別和優惠呢??
    不好意思!覺得我問的是笨問題耶!
    AMY

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    1. HEY AMY
      基本上都是同一個集團沒錯!
      若你要買的是台幣計價的全球債,那當然直接和華美投信買,手續費可以最優惠!
      但若你是要境外的那檔全球債,據我所知只能在銀行買喔!

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    2. 台幣計價配息要考慮到
      2%的健保補充費
      要看基金的註冊國而定
      所以買台幣計價的基金要注意這點
      免得算下去成本變多了

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  4. 報告,我是Jako,我回來了!前陣子差一點被抓去當澳客,還好我拒絕了~
    我買的債券分別是:
    景順策略債券A股
    富達美元債券基金A股
    PIMCO總回報債券E級。
    老實說,我對這三支沒有特別的研究,只是因為網友推薦就買了,我也不知道這是屬於什麼債券,但是看他們都活的好好的,我就繼續放著了~這三支的報酬率最低也有1X%了,最好的還在2X%,不過美元直直跌,價值也一直跌,還好當初我是美元買的..XD
    我的美金帳戶也因為配息有了幾百元,算來報酬率應該更高呢~

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    1. 當澳客?!是去最近流行的打工遊學還是投資澳幣呀?!
      的確這幾年進場債券型的基金,只要沒踩到地雷,表現都算可圈可點,
      配息如果暫時也用不到還可以學我轉入再投資,做定期定額喔!

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  5. 版大你好 小弟想買新興債可以推薦我幾檔穩定月配息 謝謝

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    1. HEY 小蜜蜂
      你可以參考新興國家固定收益,有月配有季配的可以選喔

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  6. 版大你好 小弟想買新興債或是全球債可以推薦我幾檔穩定月配息 謝謝

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    1. 全球債當然是選我的主力基金-富蘭克林全球債基金囉

      刪除
  7. Fundy 你好,
    最近理專推薦我二支債券基金,同事也介紹一支但是我本身根本對債券不是很了解,不知道Fundy是否有空幫我推選一下,第一支是同事介紹的
    1.富蘭克林坦伯頓全球投資系列全球債券基金美元A(Mdis)
    2.施羅德中國高收益
    3.富達亞洲高收益
    麻煩囉...

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    1. 小夏你好:
      我"未來"的理專也推薦這檔施羅德中國高收益,反而不建議我投富坦新興固益...
      (苦惱阿@@)
      這檔中國高收益似乎績效還不錯的樣子,我也好想知道是否可以購買啊,
      我們一起靜待Fundy教主的回覆吧^^

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    2. dear 小夏
      我當然是投1號 富坦全球債基金

      dear 新手人妻
      回覆在這兒施羅德中國高收益 vs 富坦新興國家固定收益

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  8. Fundy妳好:
    ㄧ有時間就想上這館子來慢慢喀美食,希望有一天我能擺脫"賺錢無份,虧的永遠是我"的慘運啊
    我自己研究了一下要換這些菜色,因為打算5~10年都吃這幾道,
    想麻煩妳看一下有沒有會吃壞肚子的...
    單筆(共25萬):富坦的全球債/新興固益/公司債
    定期定額(每月1萬5/投3檔):富坦亞洲成長/華美中國消費/安本新興市場(但也好猶豫,想挑東協或拉美)

    謝謝Fundy上次寶貴的建議,這次我也力求股債平衡,只是我還不明白Fundy說我之前選的都是
    流行性的基金,我一直以為那是趨勢><",這流行性和趨勢要怎麼區別呢?
    還有經過ㄧ段時間,我們自己要怎麼檢視手上的標的還是不是趨勢的基金呢?
    麻煩辛苦的Fundy再幫我們解答一下,感謝妮~
    常常期待有好菜吃的愛吃鬼人妻 :P

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    1. dear 可愛人妻
      單筆三支沒啥問題,是我的基本咖,至於定期定額的部份,看你要不要考慮一檔美國的市場的科技、生技等,分散點新興區域的比重。
      另一個問題我回答在這兒:流行與趨勢型的基金如何界定?

      刪除
  9. Dear Fundy 您好:
    在此潛水一段時間了,對於您無私地分享理財心得,十分感謝.但忍不住還想請教您一個問題:
    小弟目前有一筆閒錢想購買富坦全球債當作退休規劃的一部分(其實是一直想退休),值此當時,看起來美元相對台幣較為便宜 似乎是進場的好時機.然而基金淨值卻一直升高,以至於會猶豫該單筆投入賺取配息好,還是花個一年分批投入較為安全呢?實在有點為難,是故想請請教您的意見,還望不吝指教!

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    1. 謝謝你喜歡喔
      這問題剛好前一陣子有人問過:富坦全球債的淨值一直走高高

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  10. Fundy,你好,

    我是女人變有錢的記者,cynthia,

    不好意思,冒昧打擾,

    是這樣的,因為我們明年1月中旬出刊的雜誌要推出一個專題報導,
    主題與穩健的理財習慣有關,
    其中,在"儲蓄好資產"單元裡,
    我們訪問到的理財專家,認為全球型的股票型基金與全球型的債券型基金,
    只要持有期間在十年以上,
    就是真正能保證獲利,讓上班族不用波段操作,能輕易持有,能讓財富翻倍的好資產,

    為了尋找適合印證專家理論的案例,
    我們想到了曾被社內記者Amanda採訪過的妳,

    因為Amanda在2008年已作過完整採訪,
    所以如你願意再次跟我們分享心得,
    我們可以只談2008年後你的經驗,

    先前已經寄信到妳的email中,
    請問您方便在下週四之前,
    以回覆email或電話訪問方式
    接受我們的採訪嗎?

    我的email是cynthia@berich.net.tw
    電話:0987004854

    能否麻煩你,盡快跟我聯繫呢?

    先謝謝你喔!!

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  11. Fundy 新年快樂 你好:

    從網路上意外的看到你的文章後,讓我受益良多,這幾個月以來

    也都一直在了解基金,因為工作的時間較長,所以比較沒時間去

    注意基金的動向,目前是想以 "定期定額" 投資 "債券基金" 為主 ,

    去做風險較低的長期投資,目前是想買這三檔基金:


    1.富蘭克林坦伯頓全球投資系列全球債券基金美元A(acc)

    2.聯博全球高收益債券基金AT股美元

    3.PIMCO總回報債券基金-E級類別


    Fundy可以給我些意見嗎?

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    1. hey, Derek
      沒太多時間研究投資,用定期定額投資基金是很好的選擇,專業的事本來就是交給專業來看管。
      但你選的三檔基金重覆性有點高~你可以參考樓上新手人妻的部局,分一點到新興市場債去喔!

      刪除
  12. 富蘭克林坦伯頓全球投資系列全球債券基金美元A(acc)~可以定存定額3000嗎?

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    1. 金額多寡要看銀行規定,其實現在大多銀行都可以滴

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  13. Dear Fundy,你好:
    我看你的部落格也好久了~一直想買你建議的富蘭克林伯頓的全球債卷基金acc,可是因為我是用華南銀行的系統,他們細分好多種我都看得霧煞煞,不知道哪個才是你們板上的全球債卷(acc),想麻煩你可以幫我看一下代號是多少嗎??因為我看代碼1313以及1329都是全球債卷,只是一個是單位數配息,可是就沒有這款acc,華南銀行網頁是http://hncb.moneydj.com/w/index.htm
    感謝你~

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    1. dear Nina
      幫你看了一下,這只是配息方式的不同,1313是每月配現金,而1329是每月配單位數給你,基本上都是同一支基金滴

      刪除
  14. Dear Fundy, 您好,

    看你的部落格有一段時間了, 非常欣賞您願意分享及客觀的評論,我想信很多人都跟我有相同的感覺!!!
    這幾年來本人都有不定期定額的投資股票市場基金,總體報酬率嚴格來說 沒什賺 也沒什賠(好像在做白工),加上每個月能運用在基金的金額也不大,約台幣1萬5 到2萬之間,所以想對目前基金配製做一些整,但有一些疑惑,想請您給我一些指導.

    首先,這兩個個人是傾像保留

    >>貝萊德世礦- 知道你對貝家的人都不太有信心, 因為之前大前年有小賺一點賣掉後持續扣款, 去年淨值40~55時有續扣攤平,目前報酬率從-12% 進步為 -6.5%, 我對他還是抱持者一點希望,所以此檔基金設定持續放著靜觀其變

    >>富蘭克林拉美-續扣


    接下來三個基金是比較個人比較有疑問的.

    >>富蘭克林大中華-對此檔基金績效有點失望, 不定期定額5000投資兩年多下來累積金額約13萬左右,報酬率為 +3.5 % , 特別去跟其他大中華類型基金比較,發現此檔報酬率明顯是後段班的, 同時比較過持股明細了解此檔基金在能源投資部位 (16%) 比例相較之下是比較高, 請問這是他報酬率較低的主因嗎?您建議我持續續扣還是轉換成其它大中華基金呢? (雖然近來中國股市表現不佳,但像其他大中華一年報酬率有到20幾,這款只有10-12%)

    >>JF印度-之前看淨值比較低時有扣款,但因為個人資金運用因素有時扣有時無法扣, 目前報酬率為
    + 6.7%,但總投資金額不超過新台幣5萬,了解印度股市表現不佳一段時間了, 想詢問您的建議 是否應該繼續持續扣款? 或是賣掉出脫尋找其他好的標地物呢?

    >>霸菱東歐-跟上面印度狀況類似,累積本金不高報酬率也都是 +6% 左右,但此檔能源比例太高了, 風險係數高 ,而且扣款手續費好貴, 您覺得這是對的方向嗎?

    >>富達東協及JF馬來西亞,這市場應該是長期看好的,所以想選其一進行長期投資,但這兩個去年漲幅都達到一定程度, 但如果長期投資的話您的建議是?

    在此先感謝您囉~~

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    1. hey Bill
      富蘭克林大中華如你所說,主要重點放在能源和原物料等商品產業,而一般中華基金都是追踪大盤指數,所以金融股佔約四成,在這段基金相對表現的是比較落後,但也因為他們家的基金特色就是比較看長期,所以短線表現就會比較低一點。你看這筆資金你的設定為何?如果是要長期投資,這支波動相對比較穩家囉!

      單一國家基金我會比較做波段操作,有獲利其實可做獲利了結再尋其他標地,不然賺的都是紙上談兵。

      你的投資選擇都是偏積極型的單一國家,要做長期投資規劃我會比較建議一些穩定度高一點的基金喔!

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  15. Dear fundy:
    可以跟你請問一個問題,謝謝。
    就是以富蘭克林伯頓的全球債卷基金acc(累績型)跟富蘭克林伯頓的全球債卷基金mdis(月配型),如果說以每個月都配息的狀況,沒再轉入此筆債券投資是不是獲利就差一些,而且富蘭克林伯頓的全球債卷基金acc(累績型)這個基金,好像承做的銀行沒有很多,是一定要去有開辦累績型的銀行才能買嗎?如果一般月配型的話是不是只能用定期定額的方式去投資?沒辦法像累績型這樣單筆投資,配息會自動加入淨值中?

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    1. Dear Peggy
      其實你在銀行選擇mdis的基金,也可以請銀行幫你的配息做轉入再投資滴。

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  16. FUNDY大您好:
    最近也加入了新手投資 準備投資也是富蘭克林全球債劵基金美元A(ACC)股
    這個基金算是境內還是境外基金呢?一直搞混
    因為我在台銀開戶想買的時候卻沒有看到這筆,但是在網路上查的銷售機構的確有台銀
    但是有看到類似的是全球債劵總報酬基金美元A-ACC....
    這隻是否只能在富蘭克林本身購買@@?

    還有全球債劵基金美元和總報酬哪個比較好呢? 謝謝^^

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  17. FUNDY大您好:
    最近也加入了新手投資 準備投資也是富蘭克林全球債劵基金美元A(ACC)股
    這個基金算是境內還是境外基金呢?一直搞混
    因為我在台銀開戶想買的時候卻沒有看到這筆,但是在網路上查的銷售機構的確有台銀
    但是有看到類似的是全球債劵總報酬基金美元A-ACC....
    這隻是否只能在富蘭克林本身購買@@?

    還有全球債劵基金美元和總報酬哪個比較好呢? 謝謝^^

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  18. 現在買債券基金, 會賠很慘阿, 建議投資股票基金, 尤其是歐美股!

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  19. 富蘭克林坦伯頓全球投資系列全球債券基金美元A(Mdis)2013/8/27的淨值已跌至20.31元,依上圖2012/11/30所稱現在的投資環境,是可以當作退休金規劃的一種基金類型時的淨值27.89元投入,短短9個月已賠了27%。這是低風險投資嗎?

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