基金被清算@@要算誰的錯！？

基金績效不好，投資人賠錢，賣基金；

基金績效很好，投資人膁錢，還是賣基金！

有時將基金的品牌也列為選擇元素一併考慮進去，

不是因為Fundy崇尚名牌....這是必要的條件之一！




實在太妙了~~

二年前的今天，2008/7/4，基金講部落格才開張沒多久，

因為周星馳幫這一檔"國泰全球娛樂事業基金"站台，

引起了我的注意而寫了這一篇文章：

星爺來台賣基金！我們也來票選下一個名人顧問基金！

二年後的今天，我又出了一個新文，因為這檔基金-國泰全球娛樂基金

已於99年6月30日清算，最後一日淨值為6月29日10.93元@@

話又說回來，如果是績效操得不好提早”結束營業”也就算了，

但這檔不太幸運的國泰全球娛樂基金遭清算，原因竟然是……績效太好，被大量贖回！

這就是為什麼Fundy大多選擇海外的基金，若要買國內的也會挑選知名投信發行的基金，

規模太小的基金，只要突然有較大筆的贖回金額，

基金經理人可能會因為現金不夠，而被迫提早賣掉手中股票，

可能因此而造成不必要的損失，或因此而失去獲利機會！

規模大一點的基金，較不容易受非經濟因素的人為所影響基金表現，

以上碎碎念給大家參考。




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文章轉載：2010-07-08 工商時報 【記者魏喬怡／台北報導】

好基金 不代表會長命 國泰全球娛樂基金遭清算，原因是……績效太好，被大量贖回

　基金績效好，不代表就可長壽！今年以來只有3檔基金被清算，包括：第一金策略平衡、聯邦全球組合、國泰全球娛樂基金，其中，國泰全球娛樂基金可說最是「生不逢時」，由於它的績效在同期間比其他基金來得好，反而造成投資人的大量獲利了結，最後竟面臨了規模太小被清算的命運，成立還不到2年！

　97年8月14日成立的國泰全球娛樂基金，可說是一檔「命運多舛」的基金。在募集期間，適逢金融海嘯時期，當初為了造市還找了「星爺」周星馳來站台，聲勢非常浩大。據了解，這檔基金還是國泰投信有史以來募基金花最多行銷預算的一次，如今，金融海嘯過了，卻悄悄清算掉了，而被清算的原因不是績效差，反而是因績效太好，不只是最高點到最低點的報酬率達3成、成立來也有近1成的報酬率，其績效超越相關指標20％，是投資人手中少數正報酬的基金，因而慘遭多數投資人獲利了結的命運。

　國泰全球娛樂基金經理人李旼易分析，國泰全球娛樂基金成立時規模為11億元，而當初同期成立的海外股票基金共20檔，目前規模低於10億的有13檔，而被清算或低於3億元的有6檔。這6檔跨不同產業、地區，顯示成立初始規模過小，爾後基金規模一旦下滑，就很難再拉高。儘管景氣復甦階段，娛樂、精品、消費類股表現好，但仍無法因應投資人的大量贖回。

　不過，過去也不乏基金績效好而遭清算命運的例子。像2007年時，就有許多被清算的平衡型、組合型基金，原是在股災下相對抗跌的投資標的，長期投資的收益也不見得不好，但投資人就是不捧場，又或者是手中少數還有賺的基金，這時投資人就難以抗拒人性，贖回獲利的基金、留賠錢的基金。

　其實，基金規模小，不代表績效一定不好，只是若一檔基金規模過小的話，基金經理人會有操作上的限制。但過去也曾有迷你基金大翻身的例子，像匯豐歐洲精典基金就是成功的一例，在重整轉型後從2億的規模躍升到10億元，績效也上衝。


圖片來源：http://sana217.pixnet.net/blog/post/25463058

端午吃飽飽、荷包裝滿滿讓你財運發發發

開運小撇步

利用端午節的午時水做好開運的準備

正午12點，

從山泉中自然湧出的泉水...怎麼可有！？

或是正午曬到陽光的水...下雨怎麼辦！？

或是打開家裡的水龍頭，接出來的水，都叫做午時水...


以前的午時水都是取自於自然湧出的水或是地下水，

但因為衛生關係，我們可以以家中自來水做為午時水，

(以正午12點到1點的午時水最有效)，可以存放一些在浴缸，

晚上加上艾草和香茅可以用來洗澡喔！(當然可以加熱水，不然會太冷！)

門口前放一把艾草，如果家有後門，也可以再放一把，洗澡可用另外一把。

如果你可以把香茅和艾草先用熱水煮過，榕樹葉的部份要拿掉喔，

煮過的水拿來倒進洗澡的午時水中，拿午時水洗澡這樣做對身體很好喔！

簡易版~~

拿午時水，放入12個一塊錢的銅板，12銅板代表12時辰。

接著把雙手放進午時水中洗一洗，可以幫你換手氣喔！

將過去不好的手氣，藉由午時水好運氣將前半年的穢氣洗淨，

把不好的手氣換掉，洗洗午時水，可以讓你擁有好運。

之後再將這12個銅板帶在身邊，等於12時辰都讓你「帶錢」在身邊。

雙手洗完後，手上帶「財氣」，讓你財氣時時都有。

團團圓圓賀新春

熊貓在中國古籍中記載 是和平的象徵

應景的請到了"團團圓圓" 到基金講部落格來和大家賀新年

願新的一年裡 世界和平 國泰民安 家家戶戶慶豐年

祝大家

牛轉錢坤 景氣回春 睜開眼的第一天就能看見投資曙光

Fundy 賀

ps.個人覺得這張熊貓圖吉利中又帶點不脫俗的氣質，想寄賀年卡或換桌面的朋友歡迎點圖下載

以上圖片來源：資誌通鑑現代版BLOG http://album.udn.com/yuehliu2000/photo/227952?o=new

散戶投資人的心情寫照－空手接白刃

繼上一篇” 散戶投資人的心情寫照”後，綠綠最近對於台股戲劇性的漲跌變化又有感而發，畫出以下令人噴飯的作品，讓我點頭如搗算的認同，並強忍著快笑破的肚皮仍舊隱隱做痛，立刻放上來和大家分享！










這幾個月以來，老手應該被美股的波動給整的要死吧！連三天大漲，往往隔日就把之前的漲的通通吐回去，剛好用一句海角七號的經典話來形容現在投資人的心情就是：操你媽的美股所謂新手死在高點，老手死在反彈，高手死在摸底！當人們不在理會股市時，通常也是....



它再趁大家不注意時，來個大反彈！























以上內容轉戴於綠綠的部落格

散戶投資人的心情寫照

在網路上流傳的爆笑連環漫畫，真是最近投資朋友們的血淚的畫面，畫中許多表情相信大家都不陌生，覺得整個喜怒哀樂都隨著那條無情的線起伏變化著！無論是投資台股、美股、拉丁美洲基金、各新興市場基金連平穩的債券型基金都逃不過它的捉弄呀！

週未大家就看看漫畫笑笑吧！























漫畫作者：綠綠

召喚投資機會 空頭底部 快快出現

全球經濟疲軟不堪，投資人在各大報章雜誌新聞中，收到各知名分析師、學者、金融機構等信心喊話，一次次的相信卻也一次次的失望，這是最近的循環，連美國德州大學經濟學系的助理教授David 專門講金融的部落格這次的主題自嘲的說要求神拜佛看是否有奇蹟出現了。

一切的走勢全沒照歷史經驗市場預估走，金價油價先是無數次的創新高；台灣股市”馬上就好”失了靈；到最近的俄羅斯戰爭原本市場擔憂將會造成油價又再次攀高的疑慮，又讓一堆分析師顏面盡失；奧運熱並未真的帶給中國及相關國家預期的漲勢；一度炒的沸沸揚的農金礦業類股最近也跌得一塌糊塗！這讓我想起了先前曾看過Mr. James針對市場底部是否來臨所發表的一個論點我覺得相當中肯和大家分享。

客座財經專家Mr. James分析室：
市場氣氛轉趨悲觀，我們想起一段話:「市場最悲觀的時候，就是最好的進場時點」，這個經典的概念沒錯，分析研判行情時我們也一直以這個原則自我警惕，不過問題難就難在如何判斷怎樣才叫做最悲觀的時候。我們曾經在 4/16討論這個議題時，將空頭分為三個階段來做探討，(1) 剛由大多頭轉入空頭的初期 (2)正式進入空頭階段 (3) 觸底階段，認為當時約處於第二階段，也提出「預測底部是不可能的，但判斷底部來臨或接近了，難度高，但可行」的看法，說明在事先 (過早) 預測股市低點的說法可能存在的謬誤。

問題的關鍵有三項，股市底部是由基本面變化、市場氣氛、與投資評價(valuation) 三者交錯而成，三個因素都隨時在變化，尤其市場氣氛的變化最難捉摸，所謂民意如流水，常也是隨波逐流隨機變化， 因此「事先」預測低點發生的時間點或是指數的低點，不會有合理根據，也不可靠。持續追蹤三項關鍵因素的變化，比較可能有機會在底部接近時掌握到契機，這樣的研究思路，是我個人比較建議的。

深入一些講，市場氣氛或說是投資人心理，可以在很短時間內完全改觀，而且評斷的標準難以系統化，多半存乎一心，靠的是體會與直覺，科學量化的標準應該還沒有，可能以後也不會有，因為這是藝術，不是科學，所以樂觀悲觀，追蹤判斷的門道，不容易講明。但是經濟基本面的變化，透過各種面向指標的追蹤，眾多因素交錯運作，歸納而成的是景氣循環的走向，其可能向上、可能向下、可能停滯，但一段時間內 (一兩年以上的時間內) 的方向，答案只會有一個，其變化會是漸進的，有跡可循的，有一定慣性的，不會忽上忽下。也因此，景氣循環的走勢，就我的看法，是引領投資市場 (股市) 大波段走勢最重要因素，配合觀察的因素，才是投資人心理 (sentiment) 與投資評價 (valuation)。

這些種種的論點不也再次證實了定期定額對於一般投資大眾的重要性，低點扣款雖老套卻也實在，在混沌不明的時代連專家學都不敢肯定，現在進場分批投資雖短期內不見得能交出美麗的成績單，但就我自已目前定期定額扣的富蘭克林坦伯頓成長基金，做為我未來的退休規劃，就以長期的投資角度來看，是為未來築起更厚實穩固的後盾。

大家一起學通膨 才能抗通膨

真的有好笑吔！撞車就已經夠衰了還來個安全氣囊湊熱鬧，多麼真實的情節，還記得這情形曾出現在我朋友的身上，據他描述當時僅小小擦撞前車，殊不知進口車相當敏感當下氣囊馬上彈出，當下人是沒事，但事後荷包卻大大失血，因為光把它塞回去就花了近五萬元！(呵…我好像離題有點遠，我其實是要講通膨啦)


圖片資料來源：Macro and Other Market Musings

這是我在瀏覽一位任職於美國德州大學經濟學系的助理教授David 專門講金融的部落格Macro and Other Market Musings時發現的，講的是通膨帶給全球經濟再次受傷的嘲諷式漫畫，令人”嘖”了一聲，嘴角單邊上仰帶點無奈的笑，做了點註解與大家分享。

還記得幾個月前大家還在擔心美國的次貸風暴引發的經濟衰退持續擴大，恐怕會波及到全球經濟，緊接著石油危機到美國的陰謀論市場吵的沸沸揚揚，就這樣使得原本表現相對強勁的新興國家也開始受到影響，狂漲油價、糧食短缺、物價上漲…就這樣，全球的通貨膨脹來了！

轉貼央行網站所提供的通膨解釋，我覺得寫得簡單明瞭，大人小孩可以一起來，要了解通膨才能對抗通膨，要知已知彼才能百戰百勝，共勉之~

什麼是通貨膨脹？
對消費者來說，買東西能夠“物超所值”是一件美事；如果不能，至少“一分錢”也要買到“一分貨”。但是，如果，過去能買到“一分貨”的“一分錢”，現在卻只能買到“半分貨”，那麼消費者的損失可就大了。聰明的消費者一定會說，“通貨膨脹了！錢不值錢了！”什麼是通貨膨脹呢？要怎樣防範通貨膨脹，避免消費大眾受損呢？

一般人常會發生這樣的情況：一聽到某一商品價格上漲，馬上就說“這是通貨膨脹。”其實，經濟學家對“通貨膨脹”這個名詞，有比較嚴格的定義。
經濟學家將通貨膨脹定義為“一般物價水準在某一時期內，連續性地以相當的幅度上漲”。從這個定義，我們可以知道，要稱為通貨膨脹，還得符合一些要件。
大體上，經濟學家是以對整體經濟活動的影響程度，來界定是不是出現了通貨膨脹的現象。

單一商品漲價，不是通貨膨脹
如果只是某一種或某一類商品價格上漲，而其他商品的價格沒有發生變化，這並不是通貨膨脹；因為它只對某一些人有影響，對整體經濟則影響不大。
當然，有時候單一商品價格的上漲，也會引起其他商品價格普遍上揚，就可能形成通貨膨脹了。最有名的例子是，在一九七三年及一九七九年兩次石油危機時，石油價格的調升引起了世界性的通貨膨脹。因為，石油是燃料和很多產品的重要生產原料。
如果，很多商品的價格都上漲了，但卻是一次調升後，就停下來，這也不算是通貨膨脹；因為經濟學家認為這種“漲一次即停”的現象，對經濟活動的衝擊不大。

漲幅不大、也不是通貨膨脹
同樣地，如果漲幅不大，也不能稱為通貨膨脹。在現代經濟社會，物價水準常有上揚的特性；多數情況下，物價只升不降，這是“物價的僵固性”。因此，如果幅度不大，也不能叫做通貨膨脹。但是，如果許多商品的價格在某一段時間內，以一相當的幅度，一波波、持續性的上漲，則會對整個經濟社會造成困擾，這就是所謂的通貨膨脹了。
至於“相當幅度”是多少呢？10%還是5%呢?則沒有一定的標準。對漲幅多少，持續多久才算是通貨膨脹，各國的認知不盡相同。

通貨膨脹，因國而異
在不同的經濟結構，不同的歷史背景下，各國對通貨膨脹的容忍程度也不同。有時候，通貨膨脹只是一個相對的觀念。有些國家，譬如墨西哥，它的物價上漲率經常是20%以上，有時甚至於超過100%；如果能把它降到15%以下，物價或許就算是穩定了。
但是，對一些國家而言，譬如歐美國家及我國，近年來物價平穩，上漲率都在5%以下，故對物價漲幅的要求也較嚴格。因此，關於物價上漲幅度多少才算通貨膨脹，只能粗略地以“超過正常的上漲幅度”界定之。
為什麼會發生通貨膨脹？
通貨膨脹發生的原因很多、很複雜，經濟學家提出了不少學說來討論它。一般人比較常聽到的是，「需求拉動的通貨膨脹」理論以及「成本推動的通貨膨脹」理論。
每當物價波動時，報章雜誌常會出現這樣的字眼－「供需失調」或「供不應求」，顯然是產品的供給或需求有了不正常的狀況。而「需求拉動」以及「成本推動」即是分別從需求面及供給面來討論通貨膨脹的成因。

過多的貨幣，太少的商品
首先，需求拉動的通貨膨脹，是指商品及勞務的總需求大過總供給，會造成物價上揚。
經濟學家認為，「過多的貨幣追逐太少的商品及勞務」是造成需求過多的主因。也就是說，如果大家手上都有很多錢　很多貨幣，就可能會競相出高價搶購商品，而造成物價上揚的現象。

成本推動，物價揚升
成本推動的通貨膨脹則是從供給面生產不足，或成本上揚來解釋通貨膨脹的成因。包括工資上揚，石油等原料價格上漲，以及企業壟斷等等，都會從供給面推動物價的上揚。
除了「需求拉動的通貨膨脹」以及「成本推動的通貨膨脹」外，經濟學家認為產業發展不平衡、基礎設施不足等結構性因素，也是通貨膨脹的一個重要成因。
還有，在國際貿易盛行下，來自國外的進口品價格上漲也會造成所謂的「輸入性通貨膨脹」。

預期心理，不可輕忽
再者，當物價上漲時，民眾如果預期物價會繼續漲上去，那麼他們將會搶購、囤積，而使物價上漲得更劇烈。因此，「通貨膨脹預期心理」也是通貨膨脹的重要成因之一。

通貨膨脹有什麼壞處？
通貨膨脹的壞處，家庭主婦感受最深。發生通貨膨脹時，日常必需品的價格普遍上揚，一個家庭如果要維持原來的消費水準，開銷一定會加大，甚至還會入不敷出。

通貨膨脹起，財富大風吹
通貨膨脹的影響力會因人而異。在通貨膨脹期間，如果個人的所得會跟隨增加，通貨膨脹的損害則會相對減輕。例如，商人因為商品價格調漲，收入增加，發生通貨膨脹對他反而有利。不過，這種好處不一定會持久。因為，如果生產成本急速上揚，或消費者購買力劇降，企業利潤也會受到影響。
至於仰賴固定收入的人，例如薪水階級、靠社會福利金、退休金，以及依賴固定利息過日子的人，在通貨膨脹之下，購買力降低了，生活因此會受到影響。
通貨膨脹時，房地產價格會上揚；因此，擁有房地產的人財富會跟隨增值，但是沒有房地產的人則更加買不起房地產。
通貨膨脹會使債權人受損，因為收回來的本金，購買力已經不如從前。但對債務人的影響剛好相反
因此，通貨膨脹會使某些人的所得及財富增加，但某一些人的所得及財富則會減少，從而使全體國民的所得及財富進行了重分配。通常，中、低固定收入且無自用住宅者，受通貨膨脹為害最重。

經濟、政治、社會齊遭殃
在通貨膨脹嚴重時，今天能買到一斤米的錢，明天可能只能買到半斤米。因此，人人不再儲蓄，而爭相囤積貨品，或者是將錢投入購買房地產、黃金及外幣等投機性或不具生產性的用途。
結果，正常的生產事業缺乏資金來源；企業也因為成本及收益難以掌握，造成投資停頓；於是整個社會的人力資源都消耗在對抗或適應通貨膨脹上，嚴重影響經濟成長。
更甚者，如果社會大眾普遍存有通貨膨脹預期心理，惜售、囤積、搶購、投機風潮四處蔓延，通貨膨脹會愈益嚴重，而引發所謂的惡性通貨膨脹。此時，價格上漲劇烈，人民對貨幣的信心蕩然無存，整個社會的經濟、金融活動失去了依據，再也無法正常進行。
結果，不僅一國的經濟會瀕臨崩潰，政治、社會的不安定也伴隨而來。因此，通貨膨脹的禍害是不能等閒視之的。