龍年的第一篇文讓光頭佬墨比爾斯博士來搶頭香吧！

大師對於龍年的新興市場信心滿滿，

尤其在27號時有連線接受採訪，特別看好台灣股市！

看樣子我沉寂好一陣子台股基金是時侯有所表現囉！

美國的寛鬆政策、外資的加碼、對歐債市場的擔憂......我看.....

龍年.......的確是我們的年啦！

2011年馬克．墨比爾斯博士來台唯一免費說明會

記憶中，好像好幾年都沒有跟上偶像光頭佬來台灣的行程了，

這次終於有對外開放，給我們這些散客一睹他的風彩，

記得多年前受我的理專邀請去參加，當時收獲良多，

才知道原來，經理人是這樣做投資的!!!

有興趣的朋友，我們一起揪團 參加~GO

光頭佬與我都看到同樣的阿根廷

一轉眼，阿根廷金融風暴已即將屆滿十年，

還記得多年前，拜訪這個傳說中有南美洲-小歐洲之稱的阿根廷，

完全不像是開發中的新興國家，與巴西、秘魯、玻利維亞...等他拉丁美洲國家截然不同，


以他們豐富的天然資源、內需及外銷的產品實力、國家人民素質....實在不應該一直沉寂下去....@.@

墨比爾斯看世界－衍生性金融商品的濫用問題

偶像光頭佬講這句真實在，「懷抱著最好的希望，但預做最壞的打算」

投資的風險及意外無所不在，當你做好了準備，在事發時就越不會因慌張而亂下決定！

中國消費基金衝呀！大會報告~有問題的看這邊！

最近很多朋友在問這支基金的後續，整理一下之前回覆的留言，順便報一下喜訊！

1.3/23已經正式成立，成立價格統一都是淨值10元開始

2.經理人在成立後就可以開始操作

3.最近淨值10.17 (4/6/2011)

墨比爾斯 加碼巴西 看好印度

此文獻給相當擔心印度的小短褲、MSMI等朋友們！
獨家專訪新興市場教父 專訪重點

印度基金最近問得多，看看專家怎麼說！

光頭佬可能也有在關注我們基金講的網友喔！
不然怎麼會與我們這麼心有靈犀，感應到大家對於近期印度市場有粉多疑問，
尤其手中有印度基金、金磚四國基金的朋友都怕怕滴@.@

墨比爾斯說：在我眼中，2010年是成長動能再起的一年

建國一百年Fundy的基金講部落格，

第一篇文章當然是讓偶像光頭佬來開場囉！

墨比爾斯部落格發文：

中國與印度是去年全球經濟成長最快的主要經濟體，


而中國更一舉超越日本，成為全球第二大經濟體。

聽新興市場教父-馬克‧墨比爾斯如何看南北韓事件

 北韓於11月23日砲擊位處兩韓邊界的南韓領土延坪島，掀起朝鮮半島新一輪的緊張局勢。無論北韓此次動作背後的動機為何，這次攻擊可說比過去的挑釁行為更嚴重，乃北韓自1950年韓戰之後首次砲擊南韓領土，並且導致南韓民眾傷亡。

巴西女總統上任，未來走勢引頸期盼

手中有拉美基金的朋友可以參考！

馬克．墨比爾斯 來台開講竟然沒跟到！

身為光頭佬的台灣死忠粉絲，沒能與大家時況轉播，真是太不應該，快送上後續報導與大家分享！
【與馬克．墨比爾斯博士有約】海外投資展望說明會專題報導新興市場氣勢強 順應2C趨勢扣緊獲利節奏~

墨比爾斯部落格 - 金融風暴的歷練與成長

一轉眼金融風暴─雷曼兄弟跑路案已經2週年了，不知受創的朋友傷口撫平了嗎？

墨比爾斯部落格-俄羅斯最困難時期已結束

帥~帥~帥

偶像左看右看就是帥！

尤其是幫我賺錢的英姿最為帥氣挺拔啦！

噗...我又離題了，最近許多朋友問到金磚四國基金，

可以參考一下這篇囉！

墨比爾斯部落格-辦世足賽 南非多項產業沾光

好久沒有和大家分享偶像看法了，

光頭佬也十分趕流行的與大家聊聊南非世界盃！

也支持了Fundy看好新興市場及天然資源的利多，

若如墨比爾斯所提，非洲目前僅僅開發了一丁點的資源，

還有許多在等待探勘、等待發掘，

大家小小慢慢佈局了沒呀！？


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文章轉載：2010-07-18/聯合報


《墨比爾斯部落格》 辦世足賽 南非多項產業沾光

南非世界盃比賽是許多人關注的焦點。在約翰尼斯堡舉辦的世界盃開幕戰，使我感到格外親切，因為我們在這本名為「黃金故鄉」的城市設有研究據點。

我們研究南非市場已有多年，投資組合中也包含一些南非公司。我們認為，南非擁有許多世界級的企業提供眾多投資良機，這些公司擁有優異的管理團隊，並致力於擴展國際市場市占率。全球商品需求提升、國內需求回溫，及成為世界盃主辦國等利多因素，應能進一步支撐南非今年的經濟復甦。

許多產業受惠於世界盃，如基礎設施、旅遊、零售、媒體，及電信業等相關產業。
此外，本屆賽事是世界盃有史以來，首次在非洲大陸舉行。南非主辦世足賽，有助於提升及改善形象和觀感，吸引更多遊客及投資人的目光。

南非目前是撒哈拉沙漠以南的非洲國家中，規模最大且流動性最佳的市場，我們也觀察某些較不知名的非洲國家，包括奈及利亞、埃及、肯亞、波札那、加納、摩洛哥和突尼西亞。
具備高流動性的市場，往往能吸引較多資金流入，部分非洲市場正迅速發展，然而這個市場距離充分發揮其潛力的階段，仍有很長的路要走，私募股權投資則能作為外資開始投資非洲的另一種途徑。

同時，我們發現部分新崛起的非洲市場正逐步成長，例如，我曾經提到的利比亞，目前已有股票交易，而且利比亞政府鼓勵國營企業進行民營化。擁有豐富天然資源的奈及利亞迅速崛起成為具吸引力的投資標的，該國擁有非洲第二大的石油蘊藏量，也是全球第三大輸出石油至美國的國家。
非洲整體的天然資源蘊藏量為全球數一數二，目前僅有一小部分的資源被開發。非洲擁有豐富礦產資源，亦有龐大的農業發展潛力及充沛的水資源，足可影響國家未來興衰。
此外，非洲具備年輕的人口結構，且人口持續增長，人民更可藉由提高教育和技術水平，促進製造業和礦產相關企業發展。

非洲引起了需要大量天然資源以維持經濟高速成長的中國、印度與其他新興國家的關注，並吸引俄羅斯與巴西等，計畫擴展全球業務範圍國家的目光。
南非透過舉辦世界盃，向全球證明該國具備舉辦國際性活動，並擁有達到國際標準的能力，預示著該地區樂觀的投資前景。

（取材自富蘭克林坦伯頓新興市場團隊總裁墨比爾斯部落格，經濟組編譯）

原文連結：http://mobius.blog.franklintempleton.com/2010/06/24/world-cup-fever-in%c2%a0africa/#more-685

圖片來源： http://mobius.blog.franklintempleton.com

2010下半年，馬克墨比爾斯怎麼看？

時間一轉眼2010過一半了，
這半年來的投資難度相較於09年來說難上許多，
尤其大小事頻傳，希臘債務、泰國暴動、墨西哥灣漏油....
讓我們來聽聽專家怎麼說！？

市況雖動盪 二次衰退可能性低

歐洲債務危機、南北韓緊張情勢及泰國政治動盪引發投資人疑慮，我想與各位分享近期投資人最常詢問的問題，以及我們研究團隊的想法及回覆。

1、南歐債信問題及亞洲政治動盪等負面消息不斷，是否可能發生二次衰退？
我們認為，現階段發生二次衰退的可能性極低，由於各國政府步調一致，透過實施低利率政策與擴張貨幣供應量，盡力避免二次衰退發生。雖寬鬆貨幣政策可能導致通膨壓力，部分政府可能藉由讓殖利率或指標利率逐步上揚以減緩通膨壓力；但整體而言，歐洲及美國仍傾向寬鬆貨幣基調以確保流動性充沛。
此外，部分領先指標顯示消費成長將持續改善，採購經理人指數為消費者信心的良好領先指標，中國及美國採購經理人指數已回到2007年的水準，代表消費者信心將呈現復甦，而來自美國的數據也捎來佳音。

2、請問現階段南歐債信危機，可能從哪些管道擴散至亞洲及其他新興國家？
最顯而易見的是，透過貿易而產生的影響。如果歐洲築起貿易保護主義的壁壘，並大幅降低進口量，可能在亞洲以及新興國家引發連鎖效應。例如，歐洲約占泰國出口總值的12%，僅次於東協地區、為泰國第二大出口目的地；此外，旅遊業對泰國國內生產毛額貢獻度極高，而歐洲則為泰國觀光客主要來源地之一。
類似的狀況同樣出現在東南亞其他國家，因此近期發生在歐洲的經濟危機可能對這些國家的出口貿易以及旅遊業造成一定程度的影響。
但重要的是，歐美占新興國家總出口比重呈現下滑趨勢，現階段中國（而非美國及歐洲）已成為許多新興國家的最大貿易夥伴。例如，2003年時美國占韓國出口比例約為兩成，如今卻降至11-12%；相較之下，受惠於中國及印度經濟高速成長，亞洲國家目前占韓國出口總額已超出五成以上。基本上，許多東亞國家受益於中國與印度強勁經濟成長。

3、新興國家未來盤勢的看法為何？
在判斷市場走勢時，供需面為我們主要觀察重點之一。就供給面而言，通常在股市上漲之際，首次公開發行（IPO）數量亦隨之增加。近年來，新興市場IPO數量占全球比重大幅增長，2000年時新興市場IPO數量占全球比重約達兩成，而去年時已占全球比重73%左右，預估今年新興市場IPO數量將較去年成長。觀察IPO動向極為重要，由於IPO可能造成股市壓力：IPO發行量越大，股市呈現強勁上漲的可能性則越低，因為這可能會對於原本的次級市場形成資金排擠壓力。

需求面而言，整體來看全球投資人對新興市場部位仍處減碼狀態，目前全球資金（尤其是機構法人，但個別投資人也有相同的情形）投資新興市場持有比重平均約介於3%至8%，但新興股市市值占全球比重已達30%。這使我們相信，未來對於新興市場股票的需求，將有相當大的潛在成長空間。
基本面強勁，是我們對新興國家發展潛力抱持堅定信念的主要原因，新興市場經濟成長動能強、負債佔GDP比重較成熟市場低、具較高的外匯存底，且眾多新興國家信用違約交換（CDS）價格甚至低於部分歐洲國家，顯示投資人對新興市場的風險認知也有所改變。

文章轉載：取材自富蘭克林坦伯頓新興市場團隊總裁墨比爾斯部落格,2010-06-20/聯合報

原文網站在這兒：http://mobius.blog.franklintempleton.com/

人民幣走勢 全世界都在看

最近1個月人民幣對新台幣匯率走勢圖趨勢圖

看到這一個月台幣貶值-2.43％，若不是因為最近要去上海看世博，

老實說人民幣一直並非我關心的主要金融市場，

最近為了要找好時點換人民幣及歐元，我在blog左下方也裝了即時匯率囉！


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人民幣走勢 全世界都在看

中國人民幣匯率問題成為近期市場的熱門話題。

中國採用人民幣緊釘美元的匯率政策，但美國與部分全球性機構近期就人民幣匯率評價向中國官方施壓，指責人民幣匯率偏低給予中國出口產品相對便宜的競爭優勢。美國財政部原定於4月15日發布的人民幣匯率報告延遲數月，以確保一系列高峰會議能順利舉行。

身為由下而上選股策略的投資人，我們雖側重於個別公司分析以評估投資機會，但我們也非常重視公司於所處產業、國家或區域中的相對前景展望，因此我們對匯率走勢的看法同樣成為評定個別公司營運環境的標準之一。

一般而言，我們依據「購買力平價模型」衡量各國匯率，並觀察各國央行是否有進場干預的行為，再評估個別貨幣有無被高估或低估的情形，以及貶值或重估對特定貨幣的影響，最終再判定該貨幣的特性對各個公司業務的潛在影響。
例如，對出口為主的公司而言，貨幣貶值可增加出口競爭力及提升獲利；至於進口商則是可受惠貨幣升值環境。

根據我們對購買力平價模型的研究顯示，人民幣兌美元目前接近合理水準，依照過去經驗，中國迅速且大幅度調整幣值的可能性極低，因為他們深知過度匯率波動恐產生不利後果。

中國人行行長周小川3月曾暗示，一旦全球經濟復甦，將允許人民幣匯率升值。然而有鑒於2009年初中國出口貨運量下滑、乃自70年代後期開放出口貿易後首次發生，中國商務部與其他對中國出口貿易持保護主義的人士均反對人民幣升值。

我們看來，中國出口商已取得大量訂單，且為了降低可預見的通膨風險，部分中國公司提前囤積如原油、各種金屬及穀物等商品。另一方面，工資正面臨上漲壓力，以中國沿海地區出口省份為例，為吸引更多內陸省份工人，近期工資已上揚約20%。
人民幣升值，可能意味著，中國鉅額外匯存底換算回人民幣計價時將面臨流失；不過，中國也藉由實施外匯存底資產多元化，以及分散投資於殖利率高於美國公債殖利率的債券產品，規避美元貶值的風險。

雖然中國各類商品庫存的統計數據可靠性偏低或並未完全披露，然由我們所蒐集到的資訊顯示，中國商品的庫存量位於較高水平。
中方傾向於囤積商品，一方面由於各類囤積物品最終將被使用，再者也是因商品需求日益增加下，對商品價格可能進一步上漲的擔憂。

為此，一項可行的辦法，就是讓人民幣匯率升值，如此一來各類商品以人民幣計價成本將降低，而工資提升的需求也將更容易被滿足。
不過，隨著外界壓力升高導致中國民族主義情緒高漲，目前讓人民幣大幅升值的可能性已是微乎其微。

儘管現階段中國是否會放手讓人民幣升值？時間點？以及何種方法？仍充滿不確定性；但已有一個明確的趨勢：在中國於全球貿易舞台上的重要性與日俱增下，世界各國將密切關注中國官方對於人民幣政策的調整。

（取材自富蘭克林坦伯頓新興市場團隊總裁墨比爾斯部落格，經濟組編譯）

原文在此：http://mobius.blog.franklintempleton.com/
圖片來源：http://taiwanrate.org/exchange_rate.php?c=CNY
文章轉載：2010-05-16/聯合報

墨比爾斯說： 泰政治紛擾 仍看好長期經濟發展

以不變應萬變！

《墨比爾斯部落格》 泰政治紛擾 仍看好長期經濟發展

泰國4月12日發生流血暴力衝突事件後，許多人問我「對泰國當前局勢的看法」，我們認為，這次近20年來最嚴重的暴動事件，無疑會造成政治局勢的變化，主要反政府組織紅衫軍舉行的示威等政治活動恐將陸續增加；但目前我們更加看好泰國長期經濟發展及投資機會。

根據各方報導，我們感到，越來越多官兵同情紅衫軍的處境，而泰國總理艾比希的威信也受到此次暴力事件的影響。目前已有跡象顯示，各方力量正在尋找可使執政黨平和下台的機會。另外，媒體報導也指出，泰國選舉委員會指控執政的民主黨接受非法政治獻金，開庭審理後若罪名成立，執政黨將被要求解散並強迫下台，如此將需舉行新一輪的選舉。

旅遊業約占泰國國內生產毛額的6%至7%，預計泰國今年可能無法達到吸引1550萬人次觀光客的目標。雖然旅遊業對國內生產毛額的直接影響並不顯著，間接影響卻較高，因為泰國約有二成的就業與旅遊業有直接或間接關係。

接連不斷的示威活動和政治動盪，將延誤經濟振興計畫的實施，進而對農村收入及消費者信心造成影響。此外，我們認為，這可能壓抑該國經濟成長率至2%-3%的區間。泰國財政政策辦公廳估計，該次流血衝突事件導致的經濟損失恐達15.8億美元。然而，只要全球經濟復甦趨勢延續，預期出口仍將保持強勁動能。
雖然現階段泰國政治危機，形成泰國股市短線的一大風險，不過對泰國來說，政治紛擾已是司空見慣，並非不可預期的意外事件。

自從君主專制政體於1932年廢除後，泰國共發生約20次政變、數次動亂與多部憲法的更迭。我們在泰國已擁有近15年的投資經驗，見證這段期間裡泰國總體經濟變化及政治動盪。自1997年亞洲金融風暴，至去年泰皇蒲美蓬健康狀況不佳以來的一連串政治事件，都沒有影響到泰國長期成長展望。我們的投資哲學與流程，向來強調長期投資的重要性，對於企業的評估皆以五年的投資期限為基準。
顯然地，著重於當地市場的金融服務產業，例如銀行，以及能源產業，皆是我們認為可望受惠經濟復甦而擁有長期成長動能的產業。截至4月9日當週，泰國股市仍是今年以來亞股（日本除外）表現最強勁者的前三名，泰銖表現與泰國信用市場狀況皆佳。
儘管泰國歷經多次政治動亂，但許多泰國藍籌股營運表現，卻優於政治穩定國家的國際同儕。泰國股市評價面仍維持於具吸引力的價位，預估本益比與股價淨值比分別為11.6倍與2.1倍，股利率則有3%。
取材自富蘭克林坦伯頓新興市場團隊總裁墨比爾斯部落格原本連結

以上文章轉載：2010-04-25/聯合報

相關新聞：
泰國股市大漲，泰國基金單日報酬逾4%

泰國紅衫軍的確需要潑水來降降火

印巴基金加入戰場搶搶滾

最近講完了巴西來吵印度，看到FundDJ猛打一個廣告：

『印度咖哩讓人滿足、巴西辣椒給人自信，挑戰你的...投資味蕾』

乍看之下以為是什麼新餐廳要開幕，原來是群益印巴雙星基金在募新基金啦！



沒多久前我們才在討論巴西在天然資源及內需的利機點值得我們留意，

現在緊跟在後的印度市場又熱了起來，

我還是老老實實的抱著我的金磚四國基金，

四塊磚在手中轉呀轉！再怎麼轉都不會逃出我的手掌心，

光頭佬～～你要好好的繼續幫我們找便宜又好的股票做投資喔！

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墨比爾斯部落格》 在印度尋物美價廉標的
【經濟組編譯】
我們從1990年代早期開始投資印度，到目前印度已經有相當大的轉變。我的部落格裡常有讀者詢問有關印度市場，事實上，在我先前拜訪印度的行程當中，更強化我們認為印度可望維持經濟高成長率的評估。

我們所訪談的印度公司皆表示，業務成長有優於預期的表現，而美國及歐洲經濟衰退對他們的影響不如預期嚴重。許多人認為，由於貨幣供給快速增加，印度通膨將隨之升溫；但我認為，通膨對印度及全球許多國家而言皆為一主要風險，但通膨並不會突然發生，而是需要時間醞釀。
往好的方面來看，現階段全球處於生產力提升的趨勢，高生產力可降低生產成本，通膨壓力也隨之減緩。

曾有許多人詢問印度股市評價面等相關問題，我必須承認，目前許多公司股價稍嫌偏高。如同美國投資人偏好投資美國公司一般，印度當地投資人也傾向於投資自家企業，使國內股票市場相當熱絡。

來自於印度當地投資者的買盤，使印度股市自低點反彈。此外，由於市場充滿大量流動性，若過度支出和過度槓桿的行為未受到約束，我們相信類似杜拜事件及股市修正等情形，未來或將於某些區域發生。儘管如此，我們仍在印度發現許多投資機會，且我們已對一些印度公司進行策略型投資。

至於什麼是我們評估企業的關鍵要素呢？每當拜訪公司與管理階層會談時，我們深入了解資產負債表和損益表，以及最重要的—公司的營運前景，包括：公司未來的經營計畫為何？產品線發展規畫為何？如何因應產業環境變動？等問題皆是我們關切的重點。而在訪談的過程中，我們也會談及其他的潛在風險，如衍生性金融商品的曝險部位即是一例。

由於印度、中國及墨西哥等地企業在衍生性商品承受相當大的損失，所以當我們在檢視資產負債表及損益表時，詢問管理階層並了解該公司於衍生性商品的曝險部位是一重要議題。
各市場皆存在波動風險，即使經濟不景氣時也可能正是投資者入市投資的好時機，而這也是為何我一再強調：由下而上研究及個別公司股票分析的重要性。


以上文章轉載：2010-04-11 聯合報／取材自墨比爾斯部落格


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光頭佬回頭看金融海嘯

雖然光頭老提出的"政府應堅持讓一般商業銀行業務與投資銀行業務分開經營"
現在很難執行實際，但不可否認，這的確是防止什麼都不懂的存款戶，傻傻亂投資的最快方法@@


《墨比爾斯部落格》 貝爾史坦周年有感

為金融巨擘雷曼兄弟倒閉引發的金融危機拉開序幕的貝爾史坦危機，發生至今已滿兩年。
2008年3月15日，當我在上海辦公室聽到貝爾史坦同意以賤價售予摩根大通時，我最初的反應是，貝爾史坦併購案本可發生在更好的時間點。

我認為，貝爾史坦的決策過於倉卒，且發生在市場處於極度惶恐的時刻，若政府能允許以一個更為有序的模式合併，則該併購案的結果應會較為理想，貝爾史坦的客戶、債權人與投資人的權益將不致受損。

我內心一直擔憂，某些導致全球金融危機的關鍵問題仍未徹底解決，而這恐為未來埋下危機的種子。我認為，各國政府的努力仍然不足，而且此次金融危機並未讓投資人汲取足夠教訓。

或許許多人不贊同，但我認為，政府應堅持讓一般商業銀行業務與投資銀行業務分開經營，並加強對衍生性金融產品的監管以確保高透明性及流動性；目前流通在外的衍生性金融商品總值已高達600兆美元，約為全球GDP規模的10倍。

然而，新興市場以較強勁的步伐走出金融危機，以絕對值計算，部分新興國家的外匯存底已超出某些工業國家。自2005年起，部分新興國家外匯存底的累積速度已超越已開發國家，而目前中國成為全球最大外匯存底國，外匯存底逾2兆美元，俄羅斯與台灣的外匯存底均逾3000億美元，印度、韓國、香港及巴西同樣擁有超出2000億美元的外匯存底。相比之下，美國僅有略超過700億美元的外匯存底，而英國和德國則各有大約450億美元。

自1997年亞洲金融風暴後，許多亞洲國家政府開始注重財政體質的健全，亞洲銀行業也擁有較高的現金準備比率。相較於許多西方國家，部分亞洲國家債務水平相對較低，而且銀行體系亦較為健全。我們樂觀看待新興市場經濟成長前景與其財政體質的提升，這將有助於他們避免重蹈覆轍。

正如我過去所言，多頭市場歷時較長且漲幅更鉅。因此，如果因為恐懼驅使我門遠離金融市場，那我們將擁有滿手收益率不到1%的現金，無法獲得較高的報酬，而這些存款的價值也將逐漸被通貨膨脹侵蝕。 （取材自富蘭克林坦伯頓新興市場團隊總裁墨比爾斯部落格，經濟組編譯）

文章轉載：2010-04-04/聯合報/AA2版/股市．基金

原文連結在這兒

馬克‧墨比爾斯對新鮮人分享成功哲學、投資原則

大學畢業生問光頭佬：「如果真的想從事金融業，應該怎樣做？一個想在金融領域成就事業的年輕人，最重要特質是什麼？」

《墨比爾斯部落格》 成功投資者須具備的人格特質

部落格讀者中有一位香港年輕大學畢業生問我：「如果真的想從事金融業，應該怎樣做？一個想在金融領域成就事業的年輕人，最重要特質是什麼？」

在新興市場投資方面，我認為保持樂觀是必要的。投資人可以學習很多技術分析相關技能以協助其管理投資組合，但心理因素對投資判斷占有極大影響。金融交易人員憑藉著直覺、資訊與投資邏輯以做出投資決策，但某些個人特質可能對投資成敗具關鍵性作用。

勤奮與紀律
一個良好投資者必須具備特質是積極、謙遜、勤奮工作與紀律，投資研究愈多，獲得知識愈多，並可以作出較明智決策。

謙虛、常識、創造力
謙卑是極為重要的，只有不自滿你才會樂於提問。如果你認為你知道所有問題的答案，你甚至可能不知道問題何在。如同約翰．坦伯頓爵士曾經說過，「如果我們更為謙遜並認知學海無涯的道理，我們將會更熱衷於追求知識。」

對我來說，做投資決策時，常識是最為重要的，常識兩字意味著如何能以明確且簡化的方法成功地融合投資者面臨的各種複雜信息。
我認為大量的創意亦是投資成功的必要特質，因投資時須從多方面探討分析，考量各種可能對投資標的造成正面或負面影響的變數。

獨立性與靈活性
如果投資人與其他人一樣購買相同的股票，最終僅能得到與其他人相同的結果。我個人認為，除非投資人作出與大多數人不同的投資決策，否則是不可能獲得較優異的成果的。
投資者不應長期不變地侷限於特定類型的資產。這些正是我認為會影響投資決策的重要人格特質。如果您可以採用這些投資方法並將其融合到你的決策過程，我相信您可以大大提高投資的成功機會，尤其是在新興市場的投資。

從約翰．坦伯頓爵士身上學來的投資觀念使我獲益匪淺，他的名言：「告訴你的讀者，若不使用它，那麼將失去它！如果你不運用你的肌肉，它們將衰退；如果你不思考，它將逐漸退化。」
以上文章轉載：2010-03-21/聯合報/取材自富蘭克林坦伯頓新興市場團隊總裁墨比爾斯部落格

部落格原文連結