2014下半年要加強股市還是債市呢？

新興債 狂吸金

根據EPFR統計，新興債基金最近一周淨流入2億美元，已連續第14周淨流入，國際金融協會（IIF）追縱30個新興國家投資組合資金動向報告，6月估計共290億美元資金流向新興國家債市，為2013年4月來新高，下半年可望有續漲潛力。



富蘭克林證券投顧表示，新興債市上半年表現領先，下半年可望有續漲潛力，就資金面來看，雖然美國聯準會（Fed）即將結束量化寬鬆購債政策，日本央行仍積極印鈔，且歐洲央行6月已提出進一步的寬鬆政策，充沛資金可望流往具題材面的新興國家債市。

富蘭克林證券投顧指出，再就評價面而言，以美銀美林新興美元債指數為例，殖利率水準較去年低點仍高出近100個基本點（1個基本點是0.01個百分點），代表評價面吸引力仍在。

但在上半年一片齊揚後，法人指出，未來主要債市可能走向較為分歧的表現，其中經濟、財政及對外貿易較強勁的新興國家，可望是持續勝出標的。

摩根新興市場債券基金經理人皮耶認為，歐美維持低利政策不變，在景氣復甦時期，提供相對較高收益率的新興債，只要基本面持續改善、信評調升，長期投資的效益將在低利環境中彰顯。

皮耶強調，美量化寬鬆（QE）退場帶動美元表現強勢，新興貨幣雖然可能走弱，但不致於像去年大幅貶值，當景氣復甦趨勢確認，市場風險偏好提高時，新興本地債常有接棒演出現象。

他指出，以今年新興本地債與新興美元債表現來看，JPMorgan新興美元債指數已收復去年失土，新興貨幣表現更趨穩定之際，新興本地債可望續揚。

德盛安聯PIMCO多元收益債券基金產品經理蔡明潔分析，隨美債殖利率走低，主要債券種類皆上漲，且觀察資金流向，近期市場對投資等級債需求再升溫，包括高收債與新興市場債等風險性債券均同步吸金，近期債市資金動能相對強勁。

文章轉載：2014-07-07 01:18/工商時報/記者呂清郎／台北報導