各位格友，有被最近全球股市的表現嚇到，而打亂原本的投資腳步嗎？ 不少朋友問Fundy現在該不該認賠殺出，抱著現金好過年，但Fundy還是要告訴大家，千萬不要因為一時恐慌，而影響了長期投資的佈局策略喔！
相信經驗老道的格友，什麼風雨沒遇過，應該有把握最近市場震盪的出手機會。至於才剛踏入「基金投資圈」的朋友們，Fundy會在這邊和大家一起討論、一起分享最新的投資訊息，希望能幫助大家找到專屬的投資策略！~~~^_^~~~
最近經濟日報刊登各基金公司第一季的市場展望和投資建議，Fundy整理相關文章，和大家一起分享，而如果有不錯的理財資訊，也歡迎格友們多多分享喔！
股六債四 提高投資勝率
2016/01/05
美國聯邦準備理事會（Fed）終於如預期在去年12月開啟升息循環，但全球其他主要市場仍維持寬鬆貨幣政策，央行政策不同調，增添全球金融市場的不確定。本報特別邀請主要資產管理業者提出第1季投資建議，在2016年初始，以五檔基金進行資產配置，協助穩健型投資人趨吉避凶。
富蘭克林投顧第1季股債配置建議比重分別為六比四，股市看好美國科技股、中國A股及印度股市，以同時掌握成熟與新興股市的輪動機會。另外，債券收益不可缺，一邊布局美國平衡型基金，一邊則配置超跌的新興市場債券基金。
富蘭克林投顧表示，2016年市場波動難免，潛在變數包括油價、政策透明度（美國升息速度、中國政策可預測性）、景氣動能及恐怖攻擊擔憂等，因此仍須重視股債均衡配置。
富蘭克林投顧建議，可以透過用配息養基金的方式，先單筆投資具高息題材的新興債券型基金，再將原本每月單純匯入銀行帳戶的配息金，轉而定期定額美國股票型基金，可同時參與新興國家高息及美股多頭機會。
美國主要股市指數去年收小黑，但那斯達克（Nasdaq）指數仍有5%以上的漲幅，相關科技基金表現出色。富蘭克林投顧預期，今年此趨勢仍會持續，因此建議投資人，以三成的比重投入美國科技相關基金。
以富蘭克林坦伯頓科技基金來說，去年漲幅超過一成，這檔基金的美股比重超過八成，基金前兩大持股為亞馬遜及Google母公司Alphabet，去年逆勢大漲。基金不但網羅「行雲網」商機，還布局半導體、硬體、軟體服務、雲端運算與網路社群等次產業。
富蘭克林坦伯頓科技基金經理人史肯達利（J.P. Scandalios）表示，美國科技股的長線多頭行情可期，尤其在全球需求溫吞的環境下，具有創新能力的科技公司將擁有較高的成長動能，科技股將擔綱美股多頭續航的領頭羊。
富蘭克林投顧建議，成熟股市占三成，新興股市也占三成，其中中國占兩成搭配印度一成。中國股市昨（4）日雖然大跌，但法人普遍預期2016年上證指數區間將介於3,300~4,500點，上漲潛力高於下檔風險。
富蘭克林華美中國A股基金的A股比重達近八成，成長型股票達76%，以中國政策為選股方向，目前聚焦地方性國企改革、工業自動化、互聯網+、新能源汽車、一帶一路等主題。經理人游金智認為，傳統產業若能結合網路技術，可望搖身成為前景看佳的新興產業。
印度的投資機會也不容忽視，尤其印度成長率將持續超越中國。富蘭克林坦伯頓印度基金側重金融深化、高科技、內需及資本支出等四大題材，掌握莫迪政策改革受惠股。
美國雖然升息，但債券資產仍有需求，富蘭克林投顧建議布局美國平衡型基金。這類型基金全都持有美元資產，預期美元長線仍將相對歐元及日圓強勢。
以富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金為例，這檔基金最近的股票部位超過六成，12月的年化配息率已接近6%。經理人看好能源資產的反彈契機，目前能源股與能源債已拉高到各占一成。
美元強勢，新興市場貨幣去年大跌，投資價值提高。富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金去年在同型基金中表現最優，主要就是因為明星基金經理人哈森泰博（Michael Hasenstab）掌握馬來西亞等貨幣的反彈。富蘭克林投顧建議，投資人可配置三成。
哈森泰博認為，美國升息，將擴大新興國家健康和脆弱經濟體的差異性。就評價面來說，馬來西亞、墨西哥、印尼及南韓等貨幣被低估程度甚至接近一成至兩成，回升行情可期。
雙核心配置 降低風險
2016/01/06
摩根投信認為，收益與報酬將是第1季投資的焦點，因此建議投資人，以六成比重布局多重收益基金和策略總報酬基金，兩成在歐洲策略股息基金，中國A股及日本基金則各占一成。
美國確定升息，但歐日中等其他央行持續寬鬆，摩根投信建議，今年首季的投資應該有四大主軸：「央行政策分化」、「成熟市場均衡成長」、「收益來源更多元」、「操作策略要靈活」。
全球經濟確定步上復甦軌道，卻同時面臨國際主要央行政策不同調的環境，今年各類資產波動難免。
摩根投信建議，投資人應及早調整投資組合，以多元配置增加收益來源並降低波動，並且透過靈活操作，掌握全球風險資產的投資機會。
摩根投信副總經理謝瑞妍表示，今年的投資不妨以「雙核心」為投資策略，透過摩根策略總報酬基金與摩根多重收益基金，一次網羅收益與報酬機會，替資產爭取更完整的獲利空間，並降低單一資產的波動風險。
摩根多重收益基金提供穩定收益，在低利環境中在全球熱賣，三年來規模已成長到近170億美元，成為摩根的旗艦基金，在台灣也名列投資人最愛的十檔基金。
謝瑞妍表示，摩根多重收益基金資產分散在全球十大資產、持有標的超過1,500檔，除了傳統股票與債券部位，還加入不動產投資信託（REITs）、特別股等資產，以追求收益與資本增值機會，年化報酬率波動目標則控制在8%-10%。
摩根策略總報酬基金是摩根今年力推的新產品，剛引進台灣。謝瑞妍說，基金透過「絕對策略」、「絕對目標」、「絕對資源」三大操作優勢，瞄準全球強勢投資主軸，無論景氣多空，都追求以低波動創造正報酬。
歐股是許多資產管理公司今年看好的資產，摩根更建議布局兩成。
謝瑞妍分析，歐洲有弱勢歐元和低利環境兩大利多因素支持，今年相較其他股市更具表現空間。
摩根旗下有許多檔歐股基金，本季的重點是摩根歐洲策略股息基金，主要還是股息概念，在市場動盪時，較高股息的個股可望提供更多的緩衝空間。這檔基金最近數月的年化配息率都有5%。
摩根同樣看好日股的投資機會，且歐股與日股基金都提供美元對沖級別，讓投資人免去賺價差賠匯差的困擾。摩根日本（日圓）基金加碼企業治理改善的公司，謝瑞妍表示，這一投資方向與日本央行未來加碼企業治理改善股的方向一致。
第1季通常為日本消費旺季，摩根日本（日圓）基金操盤團隊看好弱勢日圓與第1季旺季行情的雙重激勵作用，增持內需服務類股，且四成比重布局在高成長的中小型股，以創造更高的獲利機會。
中國股市波動大，但爆發力強，因此摩根中國A股基金持續為本季推薦基金名單，但建議投資人分批布局，且比重占一成即可。摩根中國A股基金網羅國企、金融、環保能源三大改革題材，掌握消費、行動網路、行動裝置等電子商務商機，此外還偏愛受惠人口老化的醫療保健題材。
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