相信大家一定有感受到，自從兩年前的「石油價格戰爭」開打以來，油價就變得相當便宜，去年底國內汽油價格還出現睽違以久的1字頭，應該讓不少格友開開心心地去加油吧！但從近期國際原油價格和國內油價浮動機制可以發現，油價不再出現暴起暴落的情況，而有逐漸回穩的跡象，也讓不少研究機構重新注意能源類股的投資機會。尤其許多單位都相當關注4月即將要登場的產油國凍產協議，那可是影響油價未來走勢和能源類股投資展望的重要關鍵！
而從最近許多的研究報告和新聞中，Fundy發現雖然各個機構對於油價走勢眾說紛紜，不過大部分的研究機構都認為目前的油價是處在相對低檔，若未來的油價走勢明朗化後，也會讓能源產業的投資前景更加明確！Fundy列出相關報告在下方提供大家參考參考。格友們不妨也來猜猜看，石油凍產協議會不會達成？如果猜對油價走勢，說不定能掌握到能源相關基金的投資機會喔！
油價強漲 能源基金3月績效亮眼
2016/03/29
全球主要央行寬鬆接力賽未歇，中國人行率先降準放水，緊接著歐洲央行擴大負利率幅度，而美國聯準會也暫停升息並減少全年升息預期次數，在市場資金滿滿情況下，3月份產業型基金多數上漲，其中能源產業型基金受惠於油價強彈，績效表現最為亮眼，3月平均上漲8.97%。
富蘭克林華美天然資源組合基金經理人胡志豪分析，油價於3月份大漲，主要來自幾大因素，包括市場近來不斷評估OPEC將藉凍產以推升油價的真實性、美國產量持續下降、奈及利亞油管遭破壞、美國汽油需求意外強勁，再加上原油期貨市場空頭的大量回補。
胡志豪進一步指出，根據專業機構預估，原油市場在2月底每日仍供過於求170萬桶。不過，伊朗以外的OPEC國家增產能力有限，且由於油價處低位，美國頁岩油商將持續減產，加上若全球經濟維持溫和成長態勢，推估在年底前，原油市場可能僅會小幅供過於求，因此，油價於今年年底還是可能向每桶45美元以上靠攏。
元大標普高盛原油ER指數股票型期貨信託基金經理人曾士育則認為，在4~5月原油小淡季期間，美國原油庫存可能增加，但目前美國整體原油需求仍較去(2015)年同期成長3.8%，顯示需求仍強勁，且就長線而言油價仍屬低檔，投資人實可留意逢低承接機會，惟仍需留意短線波動可能加劇。
至於3月表現最差的產業基金則是醫療與生技類股，分別下跌1.31%和1.52%，原因為先前已被指控財報造假的加拿大藥廠Valeant下修今年財測，並表示上季獲利疲軟，致股價崩跌，並打壞投資人對生技族群的投資信心，拖累醫療與生技類股多未能跟上市場漲幅。
保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔認為，美國總統參選人希拉蕊去年9月挑起藥價管控議題後，讓醫療股股價出現一波修正，但可視為本益比修正，而非基本面修正，目前全球股市可能重演2011到2012年區間震盪走勢，不論市場如何波動，只要拉長持有醫療基金時間至2年以上，報酬仍可期。
江宜虔強調，今年恰好是美國總統大選年，回顧2000年開始的4次美國總統大選，S&P500醫療產業指數表現強勁，且打敗整體S&P500指數的機率高達75%，而若從現階段的政黨政策傾向來看，共和黨若勝選，製藥廠及生物科技公司將受惠；民主黨若勝選，醫療服務類股可望迎來利多。
能源基金 近一月賺13%
2016/03/23
受惠於聯準會放緩升息步調壓低美元匯價，進一步給予商品市場表現空間，加以美國頁岩油產量衰減以及俄羅斯與OPEC國家達成凍產協議，激勵今年以來原油價格在一度觸及12年低點價位後大幅反彈，西德州原油價格今年以來漲幅達11.91%，來到去年12月初新高價位；而統計近一個月相關能源基金平均績效高達13%，表現相當亮眼。
富蘭克林坦伯頓天然資源基金費德里．弗朗表示，若凍產協議順利，該利多可能推升短期油價，但在油價已大致反應下，油價短線漲幅也不致太大，預期油價波動區間可能上移至每桶35~45美元，若全球經濟維持溫和成長態勢，年底之際可能向每桶50美元靠攏。但若凍產協議破局，該利空將重擊油價，油價將短期重回每桶35美元以下價位，預期油價波動區間可能下移至每桶30~35美元，因當前原油在2月底仍供過於求每日170萬桶。
雖然能源股已見明顯反彈，但以石油輸出國組織（OPEC）希望將油價至少帶往每桶40~50美元的目標來看，能源股仍有反彈空間，而且在部分體質差的能源企業正退出市場，具備穩健的資產負債表、充裕的現金流量、以及低債務比的能源商在這場低油價的競賽後，可望獲取更多的市占率，經營實力將進一步茁壯，對投資人而言，更是找尋長期投資標的之時刻。
元大投信指出，受到先前美國聯準會會後聲明偏鴿派，預期今年升息的次數將由4次降低為2次，帶動美元指數走跌，推升以美元計價的國際原油價格走揚；另受到原訂3月20日舉行的凍產協商會議，因伊朗不參與破局影響，出現拉回修正，但隨後俄羅斯能源部長訪問伊朗，並表示可在伊朗產能回升至400萬桶後，再進行凍產，此消息激勵原油價格續漲。
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