債券基金攻略 part 2

接續上週債券觀念建立篇


Q：什麼是債券殖利率？債券易受什麼因素出現漲跌狀況呢？
所謂「殖利率」則意指買入債券之後，一直持有至到期的實質年平均投資報酬率，
「殖利率」會隨市場行情波動而有所漲跌，無論是長短天期的公債、高收益債等都有各自的殖利率。
而影響的因素包括：1.通貨膨脹變化2.市場利率波動3.供需面的影響等，

簡單來說，如果市場利率持續下滑的話，已經在市場流通的債券，

尤其債息比市場利率高的債券，需求會上升，價格當然就好囉！反之亦然。

所以就像翹翹板一樣，債券價格坐一邊，另一邊就是殖利率，債券的價格向上，「殖利率」就會下降。

而債券的買賣，其實也像股票一樣有個交易市場，也就是各家債券基金經理人操盤的戰場，
每一檔債券基金又同時可能持有數百或數千檔的債券，所以債券基金也有自已的「殖利率」，價格高低端看經理人功力囉！

選擇買債券基金而不是直接買債券，

除了因為債券本身操作難度大、進入門檻高，又有到期的問題等，

相較之下，債券基金一樣可以領配息，還可以能分散單一債券風險，

只要你不主動贖回，除非買到清算的基金，不然可領到天荒地老。

Q：應該以那些指標去挑選債券型基金呢？
除了上述的債券殖利率以外，通膨、利差、利率、匯率走勢、違約率...等，
還有各種不同類型的債券，也會有自已的指標指數可以參考，
大家要記得，不同債券參考指標也不同喔，
你可不要拿三十年期公債殖利率去和高收益公司債比高低喔！

Q：怎麼去評估債券基金是否值得投資、何時該進場呢？
債券的債信的評等，是由評等機構例如穆迪與標準普爾，依債券發行者還債能力、風險等做評分，
債券基金的選擇，就要先看其投資的債券類別與屬性，是公債還是公司債？是成熟國家還是新興市場？
再來看配息率的高低、淨值的走勢、基金公司的評選、基金經理人操盤特性等等。


而投資債券大多是做長期投資規劃，進場時間的長短遠大過於進場時點，
尤其以配息為主的保守類型債券，主要獲利來源就是配息，假設此基金重點就是年配息5-6%，
有的人才買沒幾個月，因為淨值變化不大，就嫌基金表現不好，要把基金賣掉，
這就像買了隻專門下蛋的雞，卻嫌牠長的不夠大殺了還嫌肉不Q不好吃@.@...阿你不是買回來生雞蛋用的嗎？

Q：是否股市和債券漲跌是反方向呢？
這要看是那一類型的債券基金，簡單來說，若是高等級的債券，當市場不穩定時，
大家就會轉往保守型的投資求穩定，於是債券的債格就會被推高。
但是否市場轉熱時，就要賣掉呢？
其實不盡然，以我老爸老媽的債券來說，他們是以退休規劃來做長期的債券基金投資，
求的是每月穩定的配息，做退休後主要的生活金來源，
只要是合理的淨值波動，是不會去理會它滴！


而另一種則是與股市走較正向的高收益債券，與景氣連動高，像是企業發行的公司債，
公司股價好債券價格也會著水漲船高囉！


未完，待續...接下來還有實際作戰篇，敬請期待

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